沃顿科技（000920）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

(资料图片)

（一）公司所处行业情况

膜分离技术是一种以分离膜为核心，利用分离膜的特殊选择性透过功能实现浓缩、分离、提纯特定一种或几种物质的新兴分离技术，广泛应用于饮用纯水制备、食品饮料、医疗制药、市政供水处理、工业用高纯水、电子行业超纯水、锅炉补给水、海水淡化、废水处理与回用、高盐废水零排放、物料浓缩提纯、新能源等领域，具有重要的经济和社会效益。近年来，随着社会经济的发展和城市化进程加快，全球水资源短缺和环境问题愈发突出，膜分离技术以其高效节能、使用灵活等优点，逐步成为传统工业水资源利用系统升级改造、环境污染治理、海水淡化、特种浓缩分离等领域的主流解决方案和技术路径之一。同时，膜分离技术的日臻成熟、应用环境的复杂多样、居民健康意识的不断提升也持续带来市场机遇和拓展空间。

国外高性能分离膜领域起步早，发展较为成熟，目前国外品牌仍在全球市场占据主要市场份额，国内膜产业经过多年发展，膜技术水平和制造能力显著提升，国产膜材料性能不断升级，产品持续更新迭代，配套产业链日趋完善，膜技术应用领域不断拓展，国内已成为重要的膜应用新兴市场，国产品牌的市场覆盖度和认可度也明显提升。目前，膜行业整体正由成长期向成熟期转变。多年来，公司凭借自身技术优势及销售推广，不断巩固公司国内领先、国际先进的行业地位，在特种物料浓缩分离膜、高性能海水淡化膜、耐强酸强碱膜等细分领域市场实现持续突破。

膜行业上游制膜原材料价格受市场供求和全球经济运行情况的影响，下游领域的产业发展与国家政策、行业标准、国民经济运行状况、人民生活消费水平、健康饮水意识等密切相关。其中，工业膜应用领域广泛，行业发展受到国民经济运行情况及工业固定资产投资规模波动的影响，经济高速增长时，下游领域发展繁盛，拉动产业投资和升级改造，工业膜需求量增加，经济呈现低迷时，则产业投资意愿及能力下降，新建项目减少，膜产品需求减弱。家用膜需要根据使用条件不定期更换，总体需求受到宏观经济、房地产景气度、消费升级以及健康饮水意识等因素影响。

膜行业的区域性与地区经济发展水平、下游产业需求等有较强的相关性，经济发展水平高、工业投资旺盛的地区工业膜市场广阔，家用膜市场主要在净水器厂商集中地区和水质较差地区。

膜行业整体属于技术密集型行业。家用低端膜产品行业门槛和技术壁垒较低，行业内竞争激烈，高端膜产品注重高通量、高节水、抗污染、长寿命，行业门槛和技术壁垒较高。工业膜涉及品类众多，应用场景复杂，对产品性能和稳定性具有较高要求，行业门槛和技术壁垒较高。

报告期内，国家持续加强水资源合理利用，陆续出台《关于全面加强水资源节约高效利用工作的意见》《关于加强非常规水源配置利用的指导意见》等相关政策，各地也纷纷出台引导政策，给水资源循环利用、海水淡化、新能源的市场需求带来一定积极影响。随着国内膜应用市场不断发展和技术优势进一步凸显，对企业技术研发、定制化服务、技术解决方案和配套服务提出更高的要求。

（二）公司主要产品及服务

1、膜业务

公司主要从事反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等分离膜产品的研发、制造和销售。具体说明如下：

（1）产品用途

公司膜产品是一类具有脱盐或特殊选择性分离功能的高分子材料，可在苦咸水、海水和超纯水等水质实现脱盐功能，在物料的分离、纯化、浓缩等领域实现选择性分离功能，按膜材料性质分为复合反渗透膜、纳滤膜、超滤膜。按照使用场景分为家用膜、商用膜、工业膜，家用膜主要用于净水机或类似用途的饮水处理装置进行饮用纯水制备，商用膜主要用于小型商用领域如社区、办公区、餐饮、医院、实验室等，或其它特殊行业小型制水用途。工业膜基于其复杂水质脱盐及物料选择性分离的性能，广泛应用在食品饮料、医疗制药、市政供水处理、工业用高纯水、锅炉补给水、海水淡化、电子行业超纯水、废水处理与回用、高盐废水零排放、物料浓缩提纯、新能源等行业。目前公司已形成20多个系列200多个规格的膜产品，

（2）主要经营模式

①盈利模式

公司根据客户需求和市场形势，研发、生产复合反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等膜产品，向下游净水机厂商及水资源循环利用、市政供水、物料浓缩分离等领域客户提供适合应用场景或替换所需的膜元件，并为客户提供后续技术支持和售后服务。

②采购模式

大宗原材料采购按照生产经营需求编制年度采购预算、计划，根据月度领料情况编制月度采购计划。零星原材料及其他物品采购由各部门根据实际需求提交采购计划，并根据市场价格走势等情况调整、执行采购计划。采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询比价等多种形式确定供应商及采购价格。公司对供应商进行准入、退出和跟踪管理，对合格供应商供货性能、品质、交货期、价格、服务进行季度及年度考评，采用分类分级的管理策略，保证供应各环节的持续性和稳定性。

③生产模式

公司采用“以销定产”的生产模式，在年度生产经营计划的基础上，依据销售部门反馈的订单、设备运行状况、产能利用情况进行动态调整，制定月度、周及每日计划，合理安排生产工作，调配人员和设备，对生产过程中的资源调配、运行管理、质量安全环保进行严格控制和监督，满足客户需求，保证订单按期交付。

④销售模式

公司销售模式采取“直销+经销”的销售模式，公司与经销商根据签署的《产品分销协议》开展合作，有较为完善的经销商管理体系，通过经销商建立覆盖全球大部分国家和地区的销售网络，对重大客户以战略合作的方式采用直销销售模式。公司拥有一支专业、高效的销售和技术支持队伍，在各重点销售区域设立营销和技术服务网点，及时跟进客户需求，拥有较为完善的方案咨询、产品制造、技术支持等膜材料应用的全服务流程体系。

⑤研发模式

公司经过多年实践，已经形成较为成熟的产品研发体系，公司研发工作包括战略性研发和需求性研发。战略性研发指根据公司未来发展战略，开展相关基础性研究、产品技术及制造装备开发，满足公司前瞻性技术及产业化能力储备的需求。需求性研发是满足市场需求和装备升级需求开展的研发工作。经论证评审后实行研发项目立项，由研发部门根据项目计划书开展研究、开发、小试、中试、应用环节。研发工作为公司巩固核心竞争力、业务布局优化及未来可持续发展提供有力保障。

（3）主要产品的市场地位和业绩驱动因素

多年来，公司通过加强研发持续创新，推进产品技术更新迭代、优化产品结构，同时拓展销售网络、提升服务水平，与客户建立长期合作关系，强化队伍建设，不断巩固公司国内领先、国际先进的行业地位，持续深耕特种物料浓缩分离膜、高性能海水淡化膜、耐强酸强碱膜等细分领域市场，推动高性能膜材料国产化，实现企业高质量发展。

2、植物纤维业务

（1）产品用途

公司控股子公司大自然主要从事植物纤维弹性材料及制品、健康环保家具寝具、棕榈综合开发产品的研发、制造及销售，其生产的棕纤维制品是采用天然山棕纤维、剑麻纤维、天然乳胶制作的具有三维立体网状结构的软体家具用品。大自然主要产品为棕纤维床垫、家具、枕头等居民睡眠需求相关的产品。

（2）主要经营模式

大自然严格按照采购管理作业程序，根据年度生产经营计划，在合格供应商范围内采用集中采购、询价比价、竞价招标等方式进行原材料采购，其中境内采购为主要采购渠道，少数特殊的原材料采用境外采购方式。大自然的床垫等主要产品采用自行生产形式，实木家具以及部分寝具类产品采用委托加工形式。大自然产品主要为自主研发，根据产品性能质量提升、市场订单、工艺改造等需求开展有针对性的研究开发工作。大自然采用以经销商销售为主、网络销售、店面直销和集团销售相结合的销售模式，通过销售门店、电商平台等多种销售渠道，向终端消费者持续提供优质的产品和服务。

（3）主要产品的市场地位和业绩驱动因素

大自然是我国植物纤维弹性材料的开创者和领导者，是首家将棕榈用于床垫制造的公司，细分行业内的领军企业，在业内具有较高的品牌知名度。大自然以其技术优势和品牌影响力，秉承对品质的不断追求，推进产品性能持续提升，实施专业化的营销策略，驱动自身发展。

3、膜分离业务

（1）业务内容

依托膜材料研发及制造技术优势，围绕水资源深度处理和物料浓缩分离等领域开展膜分离技术推广应用，为客户提供膜分离技术应用方案、膜集成装置设备及项目的全过程服务和项目运营维护服务。

（2）主要经营模式

公司根据工程项目、运营维护或客户指定品牌需求，制定采购计划，按照采购管理流程，挑选合格供应商进行采购。公司根据客户需求和业主签订运营协议，为业主提供水处理系统项目运营服务，同时在水处理、再生水资源化利用、物料浓缩分离等领域向客户提供膜分离技术综合解决方案，拓展工程应用案例。

（3）市场地位和业绩驱动因素

膜分离行业与国家经济发展周期及工业投资水平联系紧密，无明显周期性特点，受国家政策、宏观经济、产业链下游行业景气度等因素影响较大。公司充分依托膜材料配套研发设计制造能力，拥有一支膜分离应用服务的专业人才队伍，重点推动膜分离技术在水处理、物料浓缩分离等领域的广泛应用，打造典型的膜分离工程技术应用案例。通过不断提升膜分离技术应用端的综合服务能力，助力传统行业及新兴制造业的工艺改造和绿色升级，驱动自身发展。

二、核心竞争力分析

（一）膜业务

1、技术优势

公司是国内首批进入行业并持续推进国产化的领军企业，建立了较为完善的研发和制造体系，构建了自主知识产权生态体系。公司拥有国内一流的膜和膜过程分析研究实验室、“原材料检验+材料结构表征+膜性能测试+水质全分析”的全过程检测平台和处于国内行业领先水平的高自动化膜生产线，累积了丰富的膜技术应用经验，拥有行业领先的海水淡化膜、抗污染膜、节能型反渗透膜、耐酸碱纳滤膜和低截留分子量超滤膜等制备技术，能够根据不同应用场景和技术储备需求，持续提升产品脱盐率、产水量、稳定性、抗污染等性能，满足市场各领域定制化需求。公司具备从基础理论研究、全流程检测、到产品工艺和装备设计优化的全流程持续创新能力，从人居用水净化、工业抗污染、耐酸耐碱繁难场景到海水淡化、市政供水、零排放资源回收、新能源等多领域浓缩分离，持续推动膜技术应用领域拓展。公司不断深耕技术研发，持续巩固国内领先行业地位，坚持以研发创新为重要驱动力，牵头承担了包括“863计划”“国家振兴装备制造计划”“国家科技支撑计划”“国家重点研发计划”等多个国家级项目，参与了“城市污水资源化利用关键技术研发与应用示范”国家级项目，牵头制订了《卷式聚酰胺复合反渗透膜元件》《反渗透膜测试方法》《纳滤膜测试方法》三项国家标准，参与起草了《微滤膜除菌过滤系统技术规范》等国家标准和多项团体、行业标准。2015年末研发中心获批成为分离膜材料及应用技术国家地方联合工程研究中心。截至报告期末，公司累计拥有有效专利153件，其中实用新型66件、外观专利16件，发明专利71件，包括PCT发明专利4件。

2、品牌优势

公司历经二十多年的发展，产品销往全球130多个国家和地区，在海外设有多个销售中心和服务站点，与国内外知名企业均建立了长期良好的合作关系，在印染、造纸、钢铁、电力、化工、市政供水等行业拥有上千个应用案例，建立了20多个产品系列200多种规格的膜产品体系，涉及污水处理、零排放、中水回用、市政供水、海水淡化、饮用水净化等多个应用领域，是目前国内品类最全的反渗透膜干式膜元件生产制造商与服务商，已在行业内形成较强的品牌影响力。历年来荣获全国质量检验协会净水设备专业委员会的“优质配件供应商”、中国膜工业协会“领军企业”及“行业龙头企业”、慧聪网的“明星膜企业”及“优质配件领军品牌”、全国净水行业金鼎奖活动组委会“畅销品牌”及“优质配件供应商”等称号。

3、人才优势

公司坚持创新驱动公司发展，持续进行人才的储备和培养，优化人才激励措施，形成完善的人才引进和培养机制，经过多年的团队建设，打造了一支多年从事膜材料基础工艺过程研究、水处理系统方案设计并在水处理行业具有丰富经验的专家队伍和专业、高效的销售队伍，依托国内领先的水质和膜片检测实验室，通过生产、采购、研发、市场等多部门联动，充分发挥公司深厚的技术研发优势和专业的技术支持能力，为客户提供专业化服务，引领公司自主创新，为公司高质量发展打下坚实基础。

4、资质认证优势

公司膜产品在原材料选择、研发设计、生产制造、质量检测等环节均执行严格标准，产品通过了美国NSF/ANSI58、NSF/ANSI61认证，部分产品拥有《涉及饮用水卫生安全产品卫生许可批件》，确保产品质量、性能、稳定和安全。

5、管理优势

公司结合经营发展需要和多年的运营管理实践，形成了一套高效、有序、富有活力的管理体系。在公司中长期发展战略的基础上，制定年度绩效计划，细化月度目标，根据内外环境和日常管理运行进行动态调整，实行宽带薪酬政策，完善绩效激励机制，通过规范研发、采购、生产、销售流程实现快速响应，提升公司精细化管理水平。

（二）植物纤维业务

1、技术优势

大自然作为植物纤维弹性材料及制品、健康环保家具、健康环保寝具、棕榈综合开发产品的研发、制造、销售的国家级高新技术企业，具有自主知识产权，拥有一支在棕纤维弹性材料中具有丰富研发和管理经验的专家队伍。在国内率先引入植物纤维弹性材料应用与睡眠环境人机工程领域的科学研究，凭借较强的研发能力被评为省级企业技术研究中心，以其行业领导地位成为国家标准《软体家具棕纤维弹性床垫》、行业标准《床垫用纤维丝》《婴幼儿床垫》的主导起草者，自主研发了高自动化植物纤维弹性材料生产线，拥有天然乳胶配方、单片直燃式热风干燥、热风硫化技术等国内领先技术和生产工艺，积极与高校开展产学研合作。截止报告期末大自然已获得授权专利275项，其中发明专利67项，实用新型专利60项，外观专利148项。

2、品牌优势

大自然坚持“科技改善人类睡眠，创新引领企业发展”的企业发展理念，以消费者需求为导向，严格把控产品质量，以精益生产思想指导生产，通过不断提升技术研发和专业监测能力，持续优化产品的健康、环保、透气、静音特性，丰富产品品类，拥有涵盖棕系列、婴堡儿童系列、KIDS青少年系列、学生公寓系列、生态生活系列、高端翡洛奇系列、电商网络系列、酒店、医疗、学校系列及工程渠道系列、麻之眠系列等10余系列近230款床垫产品，除床垫产品外拓展至枕头、实木床具系列及床品系列等，已形成全方位、多层次适合家庭各年龄段的健康睡眠家具一站式产品体系，产品获得中国绿色产品认证证书、中国环境标志产品认证证书、低VOCs家具产品认证证书。30余年来形成了实体门店和网络渠道相协同的销售体系，拥有覆盖全国30个省、市、自治区的销售门店，已具有良好的市场知名度和美誉度，是植物纤维软体家具行业中高端品牌的领航者，2020年大自然进入全国中小企业股份转让系统创新层，对品牌价值提升、推动未来产融结合起到积极作用。

3、服务优势

大自然致力于提供优质服务，改善客户体验，制定售后服务细则，加强售后岗位素质能力培训，建立电话、网络、售后小程序等多维度售后响应体系，提升送货、退换货、增值服务、投诉的消费者满意度，保证品牌服务专业化、规范化水平。

三、公司面临的风险和应对措施

（一）膜业务

1、海外贸易风险

海外部分地区地缘政治风险上升，全球贸易政策不确定性增加，产品海外销售和服务受到一定程度的影响。

针对上述风险，公司将密切关注海外形势变化，加强市场预判，针对性调整海外销售政策，加快海外市场渠道建设，加强海外客户沟通交流，采用多种运输手段，提升风险防控能力。

2、行业竞争风险

行业竞争加剧，潜在进入者和新进入企业增多，国外品牌长期占据高端市场，国产品牌持续采取低价策略，利润空间进一步下降，行业技术壁垒降低，新技术、新工艺、新方案不断涌现，与公司产品构成潜在的竞争关系。

针对上述风险，公司将挖掘市场需求与技术发展趋势，加大产品创新力度，丰富产品结构，开发产品应用工艺包，形成覆盖度较广、协同性较强、附加值较高的产品组合。提升产品稳定性，评估客户匹配度，拓展市场覆盖面，调研细分市场与大客户需求，进行差异化与定制化开发；提质增效，节能降本，进一步构建市场竞争优势。

3、政策性风险

膜行业发展与国家产业政策及环保政策息息相关，行业政策、行业标准、区域发展规划等密切影响着膜行业下游需求，相关政策变动和调整可能给公司经营带来一定程度的风险。

针对上述风险，公司及时跟进相关政策动向，对政策性风险进行分析预测，发现潜在风险，结合经营需要，采取预防措施，优化经营策略，降低政策性风险的不利影响。

4、技术更新迭代风险

膜行业技术及产品迭代速度较快，下游客户对产品定制化、技术性能差异化需求明显，存在技术更新迭代导致现有技术落后、产品市场竞争力降低的风险。

针对上述风险，公司将加大市场调研和技术创新力度，紧跟行业发展动向，有效预判市场变化，调整技术研发方向和计划，拓宽定制化服务，提升市场应变能力。

5、研发成果转化风险

研发成果转化存在可能由于技术成熟度欠缺、转化周期长，导致新产品、新技术商业化、产业化过程中断甚至失败，或刚进入商业化、产业化阶段，就被更新的产品和技术所替代的风险。

针对上述风险，公司在投资前或运营中对研发成果特性进行阶段性评估，建立科技成果转化风险管理机制，设立产品研发评价体系，对转化风险进行分析和防范。

6、原材料风险

部分大宗商品的价格波动、汇率波动将对进口原材料价格产生一定程度的影响。

针对上述风险，公司将密切关注主要原材料市场价格走势，开发供应商及备选供应商渠道，优化原料供应结构，分析研判相关政策及市场需求，做好产能适配。采用多元化供应商管理方案，设置原材料安全缓冲库存，对原材料消耗情况进行定期监控，与进口关键原材料、大宗生产物资厂商建立长期稳定的合作关系，短期稳定采购价格，长期防范供应风险。采取批量化采购、价格谈判等措施，降低采购成本。

7、汇率风险

随着全球形势和贸易政策变化，汇率存在波动风险，可能导致品牌在海外市场产品竞争力降低，渠道利润降低，品牌推广受到影响。

针对上述风险，公司将密切关注汇率走势，积极应对汇率变动，适时进行价格和区域销售政策的调整，降低汇率波动对海外市场的影响。

8、人才风险

行业内技术性人才供需矛盾持续，存在行业人才离职以及技术泄密的风险。

针对上述风险，公司将持续加强员工培训，实施人才激励措施，实现“引进来，留得住”，探索中长期激励措施，防范核心人才流失风险。与关键人员签署技术保密协议及行业竞业禁止协议，充分运用法律手段维护权益，防范技术泄密风险。

（二）植物纤维业务

1、政策性风险

房地产调控政策具有不确定性，家具作为直接消费产品，安全、环保等问题逐步引起消费者及监管部门重视，未来存在产品准入门槛提高、质量标准提升的可能，存在一定的产业政策变化的风险。

针对上述风险，公司将持续关注产业政策变化，加强技术研发和生产工艺改造，促进产品更新升级，建设线上线下（300959）渠道，提高市场覆盖度，根据政策变化调整经营策略，减少政策不确定性对公司的影响。

2、行业竞争风险

家具制造行业竞争较为激烈，行业内企业数量较多，近年来国外知名品牌入驻国内市场，企业面临一定的市场竞争风险。

针对上述风险，公司将持续进行销售终端市场网络布局，积极开发和渗透二三线市场，围绕中高端产品定位，持续开发中高端客户群，加大营销推广力度，加快空白市场覆盖速度，提升品牌形象和认知度，增强市场竞争力，优化供应商和客户结构，保持与供应商和客户的及时沟通，密切关注供求市场变动情况，调整公司经营策略；通过开发、应用新工艺和新技术，提升产品品质，建立更高的内部产品标准和质量标准，给消费者提供更安全、更健康、更舒适的产品。

3、加盟商管理风险

公司主要通过授权加盟人员开设销售网点方式进行产品销售，公司在对加盟商进行统一管理的过程中，可能出现个别加盟商未按照加盟协议约定进行销售、宣传，对公司的市场形象产生负面影响。

针对上述风险，公司将持续完善加盟商管理制度，提升管理水平，加强内部培训，加大监管力度，严格按办法进行管理和考核，减少加盟商管理风险。

4、原材料价格与供应风险

大宗物资价格波动在一定程度上影响公司生产成本，若大宗商品价格持续高位运行，公司将面临原材料采购价格上行压力增加、运输成本上升的风险。

针对上述风险，公司将密切关注大宗物资价格走势，适时采购原材料，开展供应商谈判，锁定采购单价，拓宽供应渠道，增强采购议价能力。

四、主营业务分析

报告期内，公司积极把握下游产业逐步恢复和国产化推进的趋势，将行业竞争压力转化为公司成长和革新动力（300152），坚持技术研发和市场应用两条腿走路，深耕基础研究和工艺制造，提升产品创新能力，优化客户支持体系，不断巩固竞争优势，推动国内外市场拓展，报告期实现销售收入68,626.65万元，较上年同期增长9.88%，实现归属于上市公司股东净利润7,165.31万元，较上年同期增长13.36%。具体情况如下：

报告期内，膜技术进一步向复杂高难应用方向发展，对产品性能和质量提出更高要求。公司持续巩固研发创新优势，促进产品性能升级，特别是海水淡化膜、市政纳滤膜、耐强酸膜、大通量膜等性能得到进一步优化；抢抓市政供水市场机遇，推出TAPU-LS、TAPU-MS、TAPU-HS三款市政纳滤膜和Helixfil系列抗污染膜PURO-II产品；同时公司努力在推动膜技术应用规范中发挥积极作用，参与起草的推荐性国家标准《微滤膜除菌过滤系统技术规范》（GB/T42525-2023）正式发布。

报告期内，国内工业经济逐步恢复，加强水资源合理利用的相关政策陆续颁布，推动工业用水变革和存量系统的升级改造需求增长，国际政治经济局势持续影响膜行业国产化进程。公司依托一体化技术和服务优势，发挥更多细分领域示范性项目拉动效应，不断积累特种分离领域应用案例，在工业用水、零排放资源回收、特种浓缩分离、海水淡化等领域持续发力，工业膜销量呈现良好增长。家用膜下游品牌集中度提升，公司加强与各大知名净水机厂商的合作，持续推动中高端大通量产品消费升级。海外市场方面，全球经济呈现弱复苏态势，公司积极抓住部分海外地区工业投资增多的市场机遇，加强相关国家地区的市场拓展，重点挖掘工业膜市场潜力，实现海外销售良好增长。报告期内，中水回用项目产能持续释放，运营效率持续提升，公司深耕膜分离业务，持续推动膜分离技术应用，获得盐湖提锂、磷酸铁废水零排放等多个项目订单，受益于新能源领域相关项目的示范效应，实现海外盐湖提锂膜分离项目订单零突破。报告期公司入选“创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单”。

报告期内，房地产行业面临较大的压力，家居行业仍未走出低迷局面，床垫行业呈现整合化趋势，家具全品类和整装一体化发展对单一品类家具厂商构成冲击，市场竞争格局复杂严峻。公司面对上述经营压力，持续开展降本增效工作，拓展经销渠道，加强建设电商渠道，与头部主播合作，通过媒体宣传增强消费者对品牌护脊功能的认知，提升品牌影响力。完善门店管理，进行产品升级和门店形象年轻化更新，拓展定制、出口、商用、婴童等多个板块，加强服务团队管理建设，提升客户售后体验。报告期内大自然获得“2023消费者喜爱的床垫品牌”“2022睡眠产业影响力企业”等称号，通过“贵州省‘专精特新’中小企业”和“贵州省绿色工厂”认定，产品获得《中国环境标志产品认证证书》。

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